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券商力荐分级债,4倍杠杆天弘丰利可攻可守

来源:【理财周报】时间:【2011-10-24】
如何在熊市中获得超过银行利率的收益?也许,并不为一般投资者所熟知的分级债基却是一个很好的选择。
10月24日,天弘丰利分级基金将在邮政储蓄银行等各大银行和各大券商发售。这是一款将债基分为a、b级份额独立募集的基金,可以针对需求不同的投资者。
那么,分级基金又有什么特点,为什么它能规避简单理财产品容易引致的风险呢?市场人士认为,分级基金可以给保守型和偏激进型两类投资者提供不同的选择。“指数和股票分级基金的b份额犹如加重注豪赌,要么收益超预期,要么亏得很惨,显然不满足投资者最好不要亏钱的朴素愿望。分级,更适合在一级债基中使用。一级债基只投资债券和新股申购,收益相对确定,风险可控,b份额在杠杆作用下又有望实现高收益。”
一级债基年化
收益率最大接近30%
据记者了解,此次发售的天弘丰利分级基金a、b级份额将独立募集,丰利b将率先募集。a、b两级的份额配比为3:1,相当于丰利b可获得4倍的初始杠杆,相应的投资收益也放大4倍,封闭期为3年;丰利a每6个月开放一次,约定收益为一年期银行定存利率的1.35倍,按当前一年期定存利率3.5%的水平,丰利a收益率将为4.73%。
天弘丰利分级债券基金为风险可控性强的一级债券基金,即不在二级市场上买卖股票,但可根据新股申购的收益率情况,参与ipo新股及增发新股的投资。从债券基金的过往业绩表现来看,一级债券基金具有收益稳定的明显特点。
根据wind数据,2004年以来,一级债券基金3年期的平均年化收益率最低在6%以上,平均超过11%。
天弘丰利分级债券基金以信用债投资为主,信用债券投资占基金固定收益类资产的比例不低于40%。目前,根据wind数据,信用评级在aa级的3年期企业债收益率超过了7%,在当前债市面临反转机遇的形势下,高等级信用债已具备很好的配置价值。
固定收益总监陈钢担纲
 “天弘丰利定位于一级债基,主要投资债券市场,具备稳健的获益能力,基金同时通过新股申购、重点投资信用债增强收益,在当前市场背景介入时机良好。投资者还可以借助a、b两类份额个性化的配比,构建风险收益特征不同的投资组合,满足多样化的投资需求。”上海证券首席分析师李艳表示。
事实上,为了保证基金可以达到预期的收益率,天弘丰利分级债券基金将由其固定收益总监陈钢亲自管理,陈钢原为中国人寿(15.07,0.15,1.01%)固定收益部高级债券投资经理,不仅具有大规模资产管理经验,投资经历更横跨公募基金、券商资产管理、私募基金和保险资产等不同机构。
此前的牛熊市交替中,陈钢曾取得“熊市不赔钱,牛市战胜指数”的优秀债券投资业绩。
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